通信行业周报：字节加大AIDC投入 重视AI投资机遇
字节跳动加大AIDC 投入，有望驱动AIDC 产业链发展2025 年1 月13 日，字节跳动旗下火山云（大同）科技有限公司《火山云太行算力中心二期项目》获批复，二期项目总占地面积307.5 亩，建设内容包括6栋2 层数据中心、4 栋柴发楼、220KW 变电站等设施，共规划 12 kW 服务器机柜 15604 台、网络机柜 510 架，并配套应急电源系统、10 kV 配电系统、变配电系统、UPS 系统、动力配电系统、暖通系统、弱电系统等，总投资45 亿元。
火山云太行算力中心一期项目，包含4 栋机房、1 栋柴发楼等，总投资28 亿元，相比来看，二期项目规模更大，投资力度更大。我们认为，字节跳动对于AI 的持续加码印证了国产算力蓬勃发展的产业趋势，互联网厂商有望加大AI算力投资，有望驱动AIDC 产业链提速发展。
大模型B 端加速落地，持续看好国产算力产业链2024 年国内大模型中标项目快速增长，据智能超参数《中国大模型中标项目监测报告2024》，2024 年共统计1520 个大模型相关中标项目，其中已披露2024年中标数量项目同比2023 年增长15.5 倍，总金额增长7.2 倍。细分项目来看，2024 年大模型项目数量达到296 个，占总金额12.2%；应用项目数量达到853个，占总金额48.7%。细分下游行业，从项目金额占比来看，前四大行业分别为政务、教育&科研、能源、通信分别占比34.6%、15.9%、11.1%、11.0%。总体来看，2024 年大模型在B 端市场落地加速，我们认为2025 年应用项目数量占比或将持续提升，其中通信、政务、金融、科研、能源行业对大模型的需求有望在2025 年加速释放，持续看好国产算力产业链。
AI 产业持续发展，重视AIDC 智算中心产业链投资机遇建议重视AIDC 智算中心产业链。【国产算力芯片】受益标的：中兴通讯、寒武纪、海光信息等；【字节/阿里/腾讯/百度等AIDC 供应商】推荐标的：润泽科技、宝信软件；受益标的：光环新网、世纪互联、大位科技（维权）、东方国信（维权）、云赛智联、奥飞数据、万国数据、科华数据等；【液冷】推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、同飞股份、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等；【服务器电源】受益标的：欧陆通、麦格米特等；【柴油发电机】受益标的：科泰电源、潍柴重机等；【变压器】受益标的：金盘科技等；【铜连接】受益标的：博创科技、瑞可达、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等；【交换机及芯片】推荐标的：中兴通讯、盛科通信、紫光股份；受益标的：锐捷网络等；【服务器】推荐标的：中兴通讯、紫光股份；受益标的：
浪潮信息、华勤技术、烽火通信；【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技（维权）、亨通光电；受益标的：华工科技、光迅科技、长光华芯、源杰科技等；【通信模组】推荐标的：广和通；受益标的：移远通信、美格智能、华测导航等。
风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦