CES展会激发情绪 AI眼镜赛道关注度升温
◎记者 孙越
智能眼镜已经成为重要的AI硬件落地载体。2025年国际消费电子展（下称“CES”）于当地时间1月7日至10日在美国拉斯维加斯举办，这一行业盛会催化了AI产业链的爆发，CPO、液冷服务器等概念昨日纷纷大涨。AI眼镜方向亦大幅反弹，显盈科技涨近13%，博士眼镜、蓝思科技等涨超7%。
AI眼镜成为今年CES展会的核心焦点之一，许多参展商已提前对外预热AI眼镜产品信息，比如：雷神科技将重磅发布三款AI眼镜新品；雷鸟创新宣布将与TCL联合参展，展出AI拍摄眼镜V3和“AI+AR”光波导眼镜X3 Pro。
业内人士表示，AI眼镜是基于传统眼镜功能及框架设计，搭载摄像头、声学模组及SoC等元器件组合，实现产品智能化升级并接入多模态大模型，提供全新交互方式。从长远来看，AI眼镜是AI重要的应用端产品之一，一些具有实质性商业化落地的公司值得关注。
国泰君安证券分析称，过去数年，智能眼镜小众化定位的痛点主要在技术、内容、价格、重量等方面。随着软硬件结合技术升级、AI大模型的推进，智能眼镜有望涌现更多爆品，或类似此前Airpods的成长路径。
中金公司认为，智能眼镜与TWS（无线耳机）的成本结构类似，智能眼镜中成本占比较高的主要为SoC、存储及PCB等相关产品，看好上述零部件未来有更多国内供应商切入，通过定制化、低成本产品替代目前高通AR1等高端芯片，推动智能眼镜成本下降，并带动产品价格下沉，或将推动出货量持续增长。
在机构看来，AI眼镜有望成为智能穿戴市场新风口，引领下一代终端革命。据市场调研机构洛图科技统计，2024年，中国智能眼镜市场中，具备AI功能的产品占比不到20%，而随着显示技术、芯片性能、算法能力和应用生态的协同迭代，到2025年，AI功能在智能眼镜市场的销量渗透率将突破60%。
不过，也有机构人士提醒，AI眼镜市场仍处于发展初期，续航是核心痛点之一。国联证券认为，目前AI眼镜的续航时间仍然较短，用户体验不够便利。打破续航能力瓶颈将是AI眼镜出货量增长的关键一环，需要增加电池容量或降低应用功耗，或许需要采用新型电池技术。其中，采用新型材料技术或将成为不提升重量的前提下，提升电池容量的重要路径，建议关注布局消费电子新型电池技术的产业链公司。
中信证券认为，AI眼镜供应链的业绩释放元年可能最早出现在2026年。从节奏上看，基于重要厂商AI眼镜的发布节奏估算，2024年全球AI眼镜出货量约为300万副，2025年或在1000万副左右。
在中信证券看来，目前AI眼镜板块仍处于主题投资阶段，若后续重要厂商的重点产品出现爆款，则有望驱动主题投资转向基本面投资。当下建议重点关注主控芯片、代工以及重要客户的零部件供应链。