“性价比之王”DeepSeek全球爆火！数据中心潜在受惠 世纪互联获多个大行唱多
在过去的一周中，中国的人工智能大模型是硅谷乃至全世界科技人士热议的话题，DeepSeek、Doubao-1.5 Pro、Kimi k1.5等多款大模型相继发布，其中DeepSeek以其成本更低且性能较佳的特性爆火出圈。
高盛发表报告指出，随着中国企业在AI领域持续取得进展，这些新发布的大模型在基准测试方面与全球同行相比表现优异，训练和推理能力要求显著低于全球同行，这引起了投资者的高度关注。且高盛注意到，包括DeepSeek R1/V3 和阿里巴巴的Qwen在内的中国开源模型，自推出以来就吸引了开发者的广泛兴趣，因具透明度而且每代币定价与全球模型相比明显较低。
除高盛外，瑞银也在日前发布的研报中指出，由中国大模型公司杭州深度求索开发的DeepSeek近日备受追捧，成本更低且性能较佳，DeepSeek-R1模型Reasoner每百万输入token成本仅为0.55美元，每百万输出token成本为2.19美元，对比OpenAI的o1模型分别为15美元及60美元。
瑞银预计，部分头部数据中心将受惠于DeepSeek的溢出效应，有望凭借其资源优势获益。瑞银指出，2024年是中国AI训练量激增的元年，约80%至90%的数据中心(IDC)需求由AI训练所驱动，随着AI训练和推理成本显著降低，预计未来会有更多终端用户，尤其是零售客户，会运用AI来改善业务或开发新的应用场景。此类数据中心的需求将对位置有着更高的要求，因此，像世纪互联(VNET.US)与万国数据这类在一线及环一线城市拥有丰富数据中心资源的数据中心运营商将拥有更强的定价权。与此同时，今年将有更多私募及公募REIT获批，有助推高数据中心企业的估值，因此瑞银重申对世纪互联的“买入”评级，认为该公司2025年基本面仍具韧性，目标价为7美元。
如今，在超大规模企业客户AI投资及传统云业务复苏的双重驱动下，中国的数据中心行业正在进一步加速发展。世纪互联则是数据中心部署转变的主要受益者。大摩此前的报告中提到，由于一家超大规模公司在AI计算上的积极投入，华北地区IDC的供需动态即将逆转，世纪互联将受益其中。世纪互联的IDC资源部署在位置、规模、可扩展性和快速交付方面都很好地满足了该客户的需求，公司在过去两年获得可观的市场份额。在过去的一年中，公司新签订的订单总量约为300MW，其中超过90%用于满足客户对AI的需求。